喜欢建造梦想的比亚迪到底怎么样？

海皇

近一段时间，市场陡然传起“比亚迪危机”，问题直指2008年10月6日比亚迪以2亿收购的宁波中纬半导体公司，彼时，距离巴菲特入股刚过去一周，王传福旋风一样的动作再次激起市场反响。有人猜测，王传福有意介入半导体代工。但这个被称为“浙江省规模最大、技术含量最高的IT龙头项目”，所用设备却是早已被淘汰的生产线。

“至少比亚迪要填进去20亿”。一位极其熟知宁波中纬的人士透露，“而且还不知道有没有眉目。”

“在今后五六年内，如果比亚迪放弃电动车项目完全在情理之中。”上海一资深汽车分析师如此说。

两亿杀入芯片销金窟

“这个公司大概每个月要亏5000万，这个速度至少要烧三年。”知情人士昨日透露。

这位人士所指的项目正是2008年10月6日比亚迪以2亿收购的宁波中纬半导体公司，有人猜测，王传福有意介入半导体代工，而实际上，王传福的野心比这个要大得多。上述人士介绍说，“王传福是想做电动汽车驱动电机的研发和生产，他想要控制整个电动汽车产业链。”

但关于宁波中纬的实际情况，却鲜为人知。据上述人士透露，宁波中纬完全是宁波市政府一次失败的项目，投资了约30亿，但最终成了一个烂摊子。

中纬于2004年5月第一片芯片出货后，花了两年时间才达到1万片/月的产量，该公司董事长冯明宪曾表示，有望达到4万片/月，但直到破产时一直未达到。而这个被称为“浙江省规模最大、技术含量最高的IT龙头项目”，所用的设备却是台积电早已淘汰的6英寸生产线。最后，宁波市政府有意以极低的价格出售该公司。

这一收购并不被业内看好，上海一汽车行业分析师对此评价：“改造成本巨大，比亚迪光是在此环节上就要投入二三十亿的资金。”

做新能源汽车不仅是王传福的梦想，更是比亚迪面临的现实战略选择。在传统汽车领域，始终处于边缘的比亚迪，想利用新能源轿车的“低门槛”，首先抢占市场。但新能源汽车的门槛并没有比亚迪想象的那么低，比亚迪首先要面对是否能够将其手机电池制造的低成本能力平移到新能源汽车的制造上来。

事实上，比亚迪遭遇的第一个巨大挑战即在于其所炫耀的“技术”，尤其在电池方面。天津比克电池总工程师毛焕宇认为，通过电池管理系统来弥补动力电池性能的不足是一个有效的途径，但中国在这一领域的技术积累相当匮乏。 “比亚迪的新能源汽车面临着技术和成本的巨大挑战。”多位分析人士均表达如此观点。

还有多少利润可以让

此外，比亚迪的既有业务盈利能力一直堪忧。虽然因为今年上半年汽车业务的销售大增，其销售收入有大幅度的提升，但净利率却从2008年15%大幅下降为2009年同期的9%。

“比亚迪净利润下降的主要原因是其主营业务，汽车毛利率的下降导致的。”兴业证券汽车行业一资深分析师表示。 “据我所知，比亚迪的汽车销售毛利率要比国内的其他汽车品牌来得低。”

汽车毛利率大幅下降的主因，直接来源于比亚迪为抢占传统汽车市场，而实行的被业内人士总结为“模仿”和“低价营销”的战略。

2009年1-8月，比亚迪汽车完成了产20.68万辆，销售24.69万辆的成绩，已经超越了2008年全年的产销量。比亚迪F3/F3R/F0等多款车型均出现同比倍增的态势，F3的销量更是达到同比130%-140%高增长。

当如F3这样的主力车型的月销量由几千辆上升到几万辆时，对公司的整体利益贡献越来越大时，比亚迪更加倾向于F3的销售。

因为上述原因，比亚迪既有产业的造血功能的异常贫瘠。“从2002年比亚迪在H股上市以来历次募集的资金，按银行同期的利率计算，利息都超过40亿人民币。”而比亚迪从2002年到2008年的净利润的总和，也没有超过38亿。而比亚迪公布的2009年中报显示其账面资金20.55亿，资产负债率为56%。

“我很担心，王传福到底能不能拿出这几十个亿来搞芯片。”上述分析人士说。

闹闹不乖

楼主分析的真的很不错，至少鄙人看着不错，谢谢，辛苦了，楼主！

scau2006

算是听到一个我所不知道的关于比亚迪的东西。。。

车安

比亚迪做的事情总是出人意料，但或许是搞电动的基础吧

海皇

比亚迪确实高的如火如荼，但还是希望今早看到他在国际市场上的品牌效应！！！

rees007

比亚迪铁电池属国内首创，MD双模的价值不应该体现在中国版的“卡罗拉”  F3身上！

两仪四象

MD双模不错，不知道比亚迪要干什么